11月9日，据天眼查APP显示，小霸王文化发展有限公司被申请破产重整(相关案号：(2020)粤2071执15383号)，而在此前，小霸王文化发展有限公司法定代表人冯宝伦已被中山市第一人民法院宣布限制高消费。
记者查询公开资料获悉，2019年起小霸王文化发展有限公司涉及98起司法案件，其中涉及多起股权转让和民间借贷纠纷。1995年时小霸王的年产值一度达到10亿元，市场份额最高时也达到了80%，曾经风靡全国的国民品牌如今沦落至此，不禁令人唏嘘不已。
昔日小霸王英雄迟暮
小霸王文化发展有限公司前身为中山市小霸王公司，成立于1987年。当时国内游戏产业刚刚起步，该公司拳头产品小霸王游戏机就以低廉价格迅速占领了市场。乘着任天堂吹来的东风，小霸王游戏机走进千家万户的客厅，成为众多80、90后的童年记忆。其中，《魂斗罗》《超级玛丽》《坦克大战》等都是当年小霸王上流行的游戏。
1994年小霸王推出第二代电脑学习机，请到动作巨星成龙担任代言人，“小霸王其乐无穷”成了家喻户晓的现象级广告语。1995年，小霸王的年产值达到顶峰，10亿元人民币，市场份额最高时达到了80%。
巅峰之后曾参与创建小霸王的元老段永平及部分核心成员出走，到东莞建立了步步高集团。此后小霸王开始走下坡路，也开始了漫长而艰难的转型之旅。
世纪之交，互联网的大潮袭来，游戏产业形态发生改变，小霸王向音响、厨卫电器等其他领域拓展，但无果并逐渐走向沉寂。直到2013年，小霸王宣布与阿里合作重回游戏主机市场，2016年又斥资4亿元委托游戏芯片供应商AMD定制游戏主机芯片，成为继索尼、微软、任天堂之后第四家拥有高端定制游戏主机芯片的厂商。同时，欲与AMD合作打造VR芯片，制定了“超500亿VR产业新霸主”目标，并提出上市计划。
然而昔日霸主的重归之路并不通畅，上市企划搁置，与AMD合作的游戏主机芯片一直处于调试暂停阶段。2019年小霸王游戏机项目团队解散，直接负责该项目的小霸王上海分公司也已经遣散。如今小霸王被申请破产，法人被列入失信被执行人名单，似乎已不可能再重拾旧日荣光了。
得知小霸王的破产，许多80、90后十分感慨。在90后游戏爱好者蒋楠的记忆中，小霸王和那些经典的游戏是他童年记忆的一个亮点，蒋楠告诉本报记者：“2001年左右家里买了一台小霸王，还是以学习机的名义买的，要连在电视机上。当时小伙伴们放学后到来家里玩，有很多经典的游戏比如《超级玛丽》。”
但几年后小霸王就渐渐淡出了他的生活，蒋楠回忆道：“2005年以后，更便捷的掌上游戏机开始流行，需要连接电视才能玩的小霸王显得有点繁琐，之后电脑和互联网走进千家万户，网吧也随之兴起，小霸王就被慢慢尘封进了记忆里。”
背后金主自顾不暇
小霸王背靠的益华控股是一家广东中山的企业，主营业务为零售业。益华旗下的益华百货曾是中山江门等地最早一批百货公司。33年前，小霸王正是孵化于广东益华旗下的一家工厂，广东益华老板陈建仁出任小霸王董事长，直到2020年1月7日才交给冯宝伦接任。
益华控股是陈建仁家族掌握的一家在港上市的公司，目前益华控股仍在停牌。停牌前最后一个交易日8月18日收盘报0.101港元/股，总市值仅1.01亿港元，折合人民币不足9000万元，为2013年12月上市以来的历史最低位。
据财报显示，2019年，益华控股营收6.13亿元，同比减少20.71%;净亏损5.83亿元;净资产为-4.26亿元。现金流更是堪忧，2019年企业的期末现金等价物仅8316.9万元。
此外，益华控股旗下益华百货还身陷大面积拖欠商户货款的风波。这家托起国民游戏机小霸王的老牌零售企业可谓泥菩萨过河。
逐渐被时代抛弃
阿里巴巴九游资深游戏编辑GarryWEI告诉《华夏时报》记者，小霸王曾是他职业和梦想的启蒙之一。他小时候能接触游戏的途径其实很少，成本也很高，相比于街机厅/正版的游戏机，小霸王提供了一个便捷、低成本的选择，最终成了童年时代接触游戏的最主要途径。
GarryWEI表示，从游戏编辑的角度来看，游戏机行业的迭代速度非常快，小霸王通过山寨任天堂FC主机获得了极高的市场份额，但后来一是国家颁布了游戏机禁令，二是进入了n64，PS的新主机时代，小霸王的硬件跟不上，更重要的是主机游戏的盗版成本越来越高，原有的路子不再能走通。小霸王的问题在于起了个好头，但没有尽快转型走上正道。
“具体到我个人来说，我的小霸王是被gba(便捷性)、台式电脑(功能很强大，游戏更多)代替的。”GarryWEI说。
同时他认为，国产游戏市场是足够大的，理论上只要有优质游戏，都会有机会。但主机游戏机会并不大，一是国内玩家目前都被培养成p2w“付费就是爸爸”的习惯;二是主机游戏是通过软件补贴硬件的模式，而国内厂商对于3a游戏(高质量的3a游戏更适合走买断制模式)的开发经验和成本模式都不足;三是主机游戏的平台生态已经被索尼微软任天堂所垄断，要整合资源做一个好用的平台的门槛过高，成本巨大，风险也极大。
在GarryWEI看来，小霸王的失败不仅仅是单纯的资金紧张导致的，他坦言：“建设游戏行业的百年老店是一个复杂的系统性工程。一是要跟着用户的需求走，例如提供更好玩的游戏，更便宜的折扣等;二是要紧跟着时代的趋势，在服务，产品，策略上持续做创新;三是要探寻到合理的商业模式，不能只画大饼做ppt，而小霸王在16年公布的那些计划，明显就是不可行不切合实际的。”
