12月18日，债务压顶，挣扎两年多的辉山乳业被港交所强制退市。
还记得那个前辽宁首富杨凯吗?
从国企职工熬到辽宁首富用了近30年，而从云端跌落，变成老赖只须个把小时。 辉山乳业股价创纪录的暴跌也牵出首富神秘的家庭，杨凯通过妻子与儿子构建出复杂的商业版图，而这一切又随着他的跌落神坛而逐渐凋零。
辉山乳业被退市，首富变老赖，都是浑水惹的祸
12月18日晚，港交所公告称，自2019年12月23日(下周一)上午9时起，辉山乳业的上市地位将根据除牌程序予以取消。
辉山乳业一度尝试债务重整。 2018年12月20日，辉山乳业提交的重整计划草案显示，辉山系债务涉及2702家债权人、5155笔债权，累计720亿元。
然而，几百亿的巨额债务压顶，辉山乳业成为了烫手山芋，董事长杨凯多次寻求接盘都无果。 此前8月份，在蒙牛、光明、新希望望债兴叹、放弃接盘后，网传“乳业老大”伊利将投资15亿入主辉山乳业，但是
伊利方面回应，正在商谈，不确定性很大。
随后就没有了下文，从2017年3月24日停牌至今，两年多的时间中，辉山系多次破产重整破灭，终于这家曾经辉煌的乳业龙头沦落到退市。
辉山乳业的历史可以追溯到1951年，与之相比，伊利蒙牛只是“小辈”。 辉山乳业一直是辽宁省最大的液态奶生产商，2013年上市即巅峰，市值一度逾400亿港元。
然而， 2017年3月24日，辉山乳业股价暴跌如瀑布：
白马股比惨，辉山当第一!短短1小时内，股价跌去了近9成，300多亿市值化为飞灰，直接创了港交所记录。
这一切都是浑水惹的祸，浑水摸鱼这事，你懂得，不过浑水并未赚钱。
辉山乳业财务造假，杨凯窃取公司资产，公司价值接近于零，成为空壳子。
早在2016年12月起，浑水先后两次狙击辉山乳业，直指
这家公司价值为零
于是，养牛场屋顶破了，房顶生锈了，部分生产基地没有建设，再附上生猛的结论，。
不过，起初辉山乳业的股价很淡定。
浑水创始人Carson Bloc有点内伤，实在憋不住地说，这一笔做空浑水并没有赚到太多，辉山股价未下跌是股东在增持，关键是资金链什么时候断。
来到2017年3月24日，辉山乳业大股东杨凯挪用30亿账上资金投资房地产，资金无法回收的消息不胫而走，辉山乳业还是凉了。
杨凯：
“公司股价暴跌我也是一点准备都没有。
对于股价的暴跌，杨凯本人也有点懵，他表示，
同时，他回应，挪用集团30亿投资房地产是谣言。
小财女当时就信了，因为作为大乳业董事长，杨凯一直低调，甚至神秘，他很少谈及自己的个人经历，基本都是围绕辉山或者乳业发展的大格局。
经过大海捞针，小财女只找到一个杨凯谈到自己的宣传片，杨凯说，
“我是一个真实的人，辉山能走到今天也离不开真实。
小财女还是太年轻，杨凯也打脸了，如同历史上，毛毛多的“真实的人”，大概这是一种魔咒，天妒真实。
可是，随后的事情证明，
2016年10月13日，杨凯以260亿身价登上了胡润百富榜，也是辽宁首富。
不过，浑水做空一周年后的2017年12月，杨凯被列入失信被执行人名单，成为“老赖”，简直太真实。
说到杨凯，小财女扒了扒资料，早在1975年，18岁的杨凯下乡至沈阳市康平县，随后的几年先后在沈阳粮食局下属的面粉厂、食品机械厂工作。
一直到1992年，杨凯担任沈阳隆迪粮食制品有限公司的副董事长、董事兼总经理，沈阳隆迪粮食制品有限公司是一家中外合资企业，由美国隆迪国际公司投资。
国企出身，强势热情，善于打交道的杨凯，是美国隆迪布局开拓中国市场的最佳人选。 2002年，美国隆迪获得了辉山乳业52%的股权，彼时的辉山乳业隶属沈阳农垦总公司，可是远近闻名的明星国企，美国隆迪能后来居上，KO新希望入主辉山乳业，不知杨凯起了多大作用。
2004年12月，美国隆迪获得辉山乳业100%股权后不久，直接将50%股权转给杨凯，吸引其留任，关系可见一斑。
到2012年，美国隆迪将剩余的50%权益转让给葛坤。 至此，杨凯和葛坤为一致行动人，共同掌管辉山乳业，而这也拉开了杨凯“真实”的家庭与神秘的投资。
妻子罗生门
很多人热衷于谈论杨凯“首富变首负”的故事。 一种观点认为，辉山大规模扩张、全产业链的模式是杨凯败落的关键。
杨凯指挥棒一下，辉山乳业从东北到华东，跨越山海在多个地区建立奶牛繁育基地，加上不明觉厉的天然气和有机肥的投资，几百亿砸下去，全靠简单粗暴的借钱，最后终于玩崩了。
不过，在2008年三聚氰胺事件之后，杨凯的全产业链似乎得到验证，自营牧场模式、拥有奶源优势的辉山开始提速，曾迎来一段高光时刻。
2016年，杨凯接受采访时将辉山乳业的成功归因于“得奶源者得天下”的眼光。
相比于失败的归因与沉痛的反思，小财女更喜欢八卦。
重点来了，上文说到，杨凯和葛坤为一致行动人，一同执掌辉山乳业，加上前辽宁首富的低调，大家一度默认葛坤是杨凯的妻子，就连2014年的胡润百富榜也是这样统计的。
2017年3月21日，辉山乳业雪崩的前三天，一直负责辉山乳业的财务和融资事宜的葛坤给杨凯写了封信，称最近的工作压力对其健康造成伤害，她会休假且希望现阶段别联系她，从此葛坤消失了。
随后杨凯真实的家庭才浮出水面。 杨凯的妻子为张健美，儿子名为杨佳宁。 天眼查显示，杨凯与妻子共同控股沈阳华宝投资有限公司，其于2015年4月13日成立，沈阳华宝是一家产业投资公司，其对外投资公司是牧合家畜牧科技有限公司。
牧合家畜成立于2016年6月，注册资本为59800万，经营范围是从事畜牧科技领域内的技术服务，货物及技术的进出口业务。 查询发现，牧合家畜高管成员中，杨凯一家三口在列。
辉山乳业2015年年报显示，辉山乳业子公司与辽宁福大牛业有限公司签订协议，向其出售饲料。 而福大牛业已经更名为辽宁牧合家牛业科技有限公司，而辽宁牧合家的股东正是牧合家畜。
辽宁牧合家的变更继续显示，2019年7月19日，法定代表、董事长杨凯，副董事长杨佳宁、董事张健美退出。
小财女进一步发现，杨凯被爆料挪用30亿投资房产，是否属实不清楚，但是杨凯热衷于房产投资却是真的。
天眼查显示，早在2006年以来，杨凯陆续成立沈阳永丰房屋开发有限公司、沈阳万鼎房屋开发有限公司、沈阳立川房屋开发有限公司等多家房产公司。
其中，沈阳永丰中，杨凯与张健美于2017年5月退出; 沈阳万鼎历史股东中同时出现葛坤与张健美的身影，不过二者退出时间不同，杨凯则于近期11月26日卸任法人，不过目前仍持有60%股份。
对于燃气板块，杨凯与妻子张健美共同成立沈阳万源投资管理有限公司投资了锦州和盐城两家燃气公司。
此外，查询发现，杨凯与杨佳宁关联公司超过10家，涉及能源、投资、农业等领域，不过目前为止，二者仅共同持股辽宁德佳肉牛产业投资管理中心，杨佳宁旗下仅有1家建筑公司。
值得一提的是，
杨凯通过妻子张健美、儿子杨佳宁共同持有的企业实现其辉山版图之外的关联投资，但是目前为止，共同持有的30多家公司绝大部分以司法协助、股权冻结或退股而告终。
随着辉山乳业的没落，杨凯的商业版图不断收缩，而其妻子与儿子作为“马甲”的商业角色也逐步终结。
